这两年来以来 ，我觉得对于普通投资者而言 ，投资于基金很可能比投资于股票会有更好的成绩 。为了给出更有说服力的证明，去年我做了几个公募基金组合 。
2019年9月30日 ，我设立两个公募基金的组合。一只取名“前进2019”组合 ，一只取名“稳进2019 ”组合 。在2019年10月10日，设计了一只安心六六组合 。转眼已经满一年整 ，我们来看成绩怎么样的。
前进2019组合
前进2019组合顾名思义 ，属于比较积极的基金组合 。当初我设立的目标是这样：
看好中国证券市场的长期潜力 。以价值和成长结合，在目前阶段主要配置主动管理型基金。原则上，不择时操作。只在市场严重高估情况下 ，进行仓位的增减 。基金组合的目标：力争达到20%的年化收益率 。并且回撤幅度小于沪深300指数基准。
到2020年9月30日 ，前进2019组合的收益率48.41%，最大回撤15.14% 。夏普比率是2.39% 。
实事求是的说 ，前进组合2019 ，整个一年的绝对收益，如果放在市场全部的股票基金或偏股基金里面 ，并不算惊艳。超过这个收益水平的基金不少 。不过这里面有几点：
第一、我设置的前进2019组合是成长基金和价值基金并重 。不是单纯的成长基 ，也不是行业主题基，比如医药 、消费 、 科技 等。所以目前这样的收益水平是很不错的 。如果后面几年市场风格发生转化 ，这个组合仍有望超越市场平均水平 。
第二、组合更加注意风险和回报比的控制。组合最大回撤是15.14% ，发生在2020年3月 。对应的是沪深300指数在2020年3月份下跌15% 。同样的回撤幅度，但是回报明显超过沪深300指数。沪深300指数一年收益是20.38% ，超额收益为28%。
第三 、夏普比例非常不错 。夏普比率反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度 。夏普比率越大 ，说明基金的单位风险所获得的风险回报越高。前进组合的夏普比率是2.39 。大量基金的夏普组合可能就是在1左右 。
当然前进2019组合也有一些值得改进的地方。随着对基金认识的进一步加深，如果重新做一个组合，组合的风险回报比做的会更好 。在差不多的回撤情况下 ，应该会有更高的收益 。或者同样的收益 ，可以做到更低的回撤水平。
稳进2019组合
稳进2019组合，是比前进组合要更加的稳健组合 。当初目标如下：
属于股债组合 ，组合力争在较小回撤情况下 ，获得理想收益 。每年进行股债比例再平衡。比前进组合要更加的稳健 。原则上，不择时操作 。只在市场明显高估情况下 ，进行仓位的调整管理。
一年下来 ，到2020年9月30日，稳进2019组合的收益率30.14% ，最大回撤8.83% ，夏普比率是2.26%。
稳进2019组合，一年的风险回报比我是比较满意的 。这个组合是求稳 。放眼整个市场 ，能获得30%收益 ，但是最大回撤8.8%的，应该是非常少见的。
市场上，可以对比的基金 ，大概是广发稳健增长 。广发稳健增长是一只非常有名气的股债组合基 ，由名将傅友兴管理，可以说是股债组合最好的基金之一 。稳进2019组合和这只基金的风险回报比情况比较类似。
稳进2019组合比广发稳健增长有两点优势：
第一 、多只基金组合通常比单只基金的风险分散的效应更加强 ，表现也会更加稳定 。
第二、广发稳健增长规模迅速增长 ，规模超过100多亿，以后能否保持之前收益率是一种挑战 。而稳健组合则没有这方面的担心。
同样 ，稳进2019组合也有一些值得改进的地方 。按照我现在对基金认识 ，组合的风险回报比做的会更好 。在差不多的回撤情况下，应该会有更高的收益。
我想说的是 ，长期而言 ，年化复合回报20%是一个相当高的收益 。最近2年，中国证券市场公募基金年化收益普遍超20%的情况 ，大概率是难以持久的 。投资者对此要有清醒的认识 ，收益率会有均值回归的过程。现在更要注意的是风险！
如何应对这种情况？
一方面在构建基金组合的时候，一定要重点选择风险和回撤控制比较好的基金作为组合的构成基础。不要贪图某些基金的半年 、一年的高收益，不要去追逐目前收益非常高 ，排名非常高的基金 ，这是很危险的 。
一方面我们应该降低基金组合收益预期 。保持好的投资心态。可以考虑把部分资金配置在保守和比较安全的部分，作为资金预备队 。
安心六六组合
我在2019年10月10日 ，特地设计了一款安心六六基金组合 。主要是满足保守投资者。基金目标是：
组合年化目标收益8% 。正常年份回撤在2-3% 。且具有良好的流动性。即追求较低风险和较好流动性前提下 ，获得超越通胀回报 。
到2020年9月30日，安心六六收益率10.99% ，最大回撤3% ，夏普比率是1.91% 。
一年的表现也是令人满意的。组合最大回撤发生在2020年3月份，全球发生股灾 ，沪深300指数下跌15%情况下 。组合很好控制了回撤 。收益水平也超出了预期。
六六组合比较合适保守型的投资者。
十一节后 ，我准备对三个组合里的基金做了适当的调整，有信心在接下来的一年能会有超越大多数公募基金的表现 。
季峥 上海财大MBA 、高级黄金分析师 ， 财经 畅销书作者 。20多年金融行业从业经历。长期致力于金融市场的投资和教育培训工作 。上海文广理财频道《汇市争锋》、东方 财经 频道特邀嘉宾 。著有《资产配置和基金组合技巧》《黄金操盘高手实战交易技巧》、《原油投资入门与实战技巧》等多本畅销书。
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我是云联号的签约作者“迎桃”
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文章不错《三个基金组合的一年总结》内容很有帮助